发布时间：2025-04-19 20:18  信息来源：辽宁省粮食发展集团有限责任公司

　　事务：2025年4月9日，特朗普颁布发表对中国的“对等关税”添加至125%并当即生效。4月11日，中国颁布发表对原产于美国的所有进口商品关税税率加征至125%，后续将不予理会美国继续加征关税行为。本年以来，美国曾经先后5次对中国加征关税等。

　　此前，美国对我国钢材的关税壁垒已跃升至60%，按照海关总署数据，中国2024年对美国间接出口的钢材量仅89 万吨，仅占我国钢材出口总量的0。8%，出口量最大的是冷轧产物(含普冷、镀锌、彩涂、电工钢等)26。24万吨，占比29%。此次美国对全球钢铝产物同一加征25%关税，虽提高对美出口成本，但中国取其他国度商业成本不变，对转口商业现实影响无限。

　　据钢之家数据，目前我国钢铁行业面对的次要矛居是供需不均衡，次要钢材品种产能根基大于产量。对等关税政策影响下逛产物出口量，短期会导致国内钢材市场根基面压力增大；中持久看，却无望加快钢铁行业掉队产能出清和集中度提拔。

　　风险提醒：下逛地产基建等需求不及预期的风险；铁矿石。

　　2025年4月2日，美国“对等关税”行政令颁布发表对商业伙伴加征10%的“最低基准关税”，并对一些商业伙伴征收更高关税，按照世贸组织初步估量，美国一系列关税办法可能导致2025年全球商品商业量总体菱缩约1%。本轮美国正在全球范畴加征关税，或全球工业需求，导致钢材需求走弱；而铁矿、双焦现阶段供应相对充脚，因而短期进口铁矿或偏弱运转，无望带来原料端成本缩减，利好国内钢企。中持久看，铁矿价钱的不确定性有所抬升。

　　智通财经APP获悉，中国银河证券发布研报称，本次关税升级对中国向美国间接出口和钢铁转口商业均影响无限，短期进口铁矿偏弱运转无望带来原料端成本缩减。我们认为中持久来看，钢铁供需矛盾加剧催化行业供给侧，跟着钢铁行业集中度提拔，普钢龙头企业无望受益于行业供需款式的改善。关心：受益于行业供需款式改善的普钢板块龙头公司，根基面向好的特钢板块相关龙头公司等。